负债百亿风光不再,踏错节奏的正邦科技或被*ST

2023-01-18 21:51:59 | 来源:第一财经

“一轮猪周期退市一家猪肉股”的魔咒,似乎仍难打破。


(资料图片仅供参考)

1月17日晚,“昔日猪老二”正邦科技(002157.SZ)公告称,公司预计2022年度期末净资产为负值,公司可能被深圳证券交易所实施退市风险警示。

退市风险高挂,市场“用脚投票”。1月18日,正邦科技股价跌停,报3.7元,总市值117.8亿元,2022年至今,公司股价已经深跌逾61%。

正邦科技的资金链问题早已不是秘密,在业内人士看来,公司走到退市边缘并不意外。2022年四季度起,正邦科技就着手重整事项,但能否进入重整程序存在不确定性。

正邦科技或被*ST

在生猪养殖全行业静待猪肉消费复苏之际,正邦科技却扛不住了。

正邦科技表示,经公司财务部门测算,预计2022年度期末净资产为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条第一款第(二)项的规定,上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的情形,公司可能被深交所实施退市风险警示。

对于重整进展,正邦科技表示已启动预重整,但由于正邦科技系上市公司,资产较多、情况复杂,且预重整期间涉及春节假期,临时管理人尚需对正邦科技资产开展详细调查及梳理等原因,南昌中院决定延长正邦科技预重整期间至2023年4月22日。如果公司因重整失败而被宣告破产,公司股票将面临被终止上市的风险。

盘面资金流向来看,资金抛售正邦科技的态度非常坚决。18日早盘,正邦科技以跌停价开盘,开盘后股价在跌停板附近略有挣扎,无奈抛压太重,于9时34分左右封死跌停板,截至收盘,封单量近69万手。

2022年猪价全年一波多折,料全行业盈利情况平平。11月起,几乎所有上市猪企都在加速出栏,冲刺全年出栏目标,但正邦科技的出栏数量与销售收入却同比大幅下滑。

根据销售简报,正邦科技2022年12月销售生猪48.71万头(其中仔猪27.86万头,商品猪20.85万头),环比上升64.67%,同比下降39.51%;销售收入6.67亿元,环比上升29.86%,同比下降48.34%。

2022年,公司累计销售生猪844.65万头,上年同期为1492.67万头,同比下降43.41%;累计销售收入89.54亿元,同比下降69.87%。正邦科技坦言,2022年公司生猪销售数量及销售收入同比降幅较大,主要是公司出栏规模缩小及生猪出栏价格波动所致。

2020年,正邦科技全年累计销售生猪956万头,首次跃居行业第二,而如今公司销售规模已经被同行头部企业“吊打”。公告显示,牧原股份、温氏股份、新希望和天邦股份2022年生猪销售收入均实现同比增长,分别为1197.63亿元、410.55亿元、269.19亿元和87.31亿元,分别同比增长59.49%、51.26%、41.02%和1.84%。

踏错节奏“埋雷”

生猪养殖行业是典型的周期行业,周期下行时考验上市公司的资金运营和养殖节奏。上一轮猪周期,雏鹰退(雏鹰农牧、002477.SZ)因财务造假、盲目投资等,最终退市。

相比雏鹰农牧,正邦科技并没有胡乱跨界投资,踩错周期节奏是公司现今负债高企的原因。2019年以来,正邦科技就大举杠杆扩张产能,猪价长期低迷叠加大额资金支出,导致公司负债逐渐高企。

资金状况方面,截至2022年三季度末,正邦科技的货币资金为14.45亿元,2021年末这个数字为51.33亿元;短期负债为124.45亿元,一年内到期的非流动负债为33.81亿元,短期偿债缺口逾百亿,长期借款为26.7亿元。公司未分配利润已经亏损高达201亿元,资产负债率113.82%,已是资不抵债。

2022年6月初,正邦科技一纸超5亿元商票逾期未兑付的公告,让公司资金链危机彻底暴露在市场面前。

自2022年年初以来,正邦科技已数次出售子公司股权等资产。比如,正邦科技在2022年年中出售了蕲春正邦养殖有限公司、孝感云梦正邦现代农业有限公司、浠水正邦养殖有限公司等5家控股子公司,套取5.4亿元。

与此同时,控股股东也通过出售上市公司股份,试图缓解流动性危机。1月6日的公告显示,正邦科技的控股股东正邦集团有限公司(下称“正邦集团”)通过大宗交易方式合计转让2994.5万股无限售流通股,受让方为股东四川海子投资管理有限公司-海子盈祥2号私募证券投资基金。同时,正邦集团已经与该基金解除了一致行动人关系。

自2022年12月起,正邦集团还采取向金融机构申请授信、签订战略合作协议等措施。风险信息显示,近日,江西正邦科技股份有限公司新增被执行人信息,执行标的1845万余元,执行法院为徐州市云龙区人民法院,相关案件涉及金融借款合同纠纷。截至目前,该公司已累计被执行超1.6亿。

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